Czw, 9 Wrz 2010, 13:26 CET, NY 7:26, Londyn 12:26, Tokio 20:26, WIG20 +0.21% | Debiuty: | Momo SA (NC: MOMA) 0.40 13:23 0.00% | Otwarcie rynku w Nowym Jorku za 2 godziny i 4 minuty |
Rynek polski
Piotr Kuczyński - Xelion
9 Lipca 2010 22:04
Komentarze bez kilkudniowego opóźnienia...
W pierwszym, pełnym tygodniu lipca aktywność inwestorów na GPW była typowo wakacyjna. Wpływu wyborów nie dało się zaobserwować. Widzieliśmy za to niewielkie obroty i niewielką chęć do kopiowania byczego zachowania giełd zagranicznych. W poniedziałek WIG20 rozpoczął dzień od niewielkiego wzrostu, a potem zabarwił się na czerwono. Indeks stabilizował się tuż pod poziomem piątkowego zamknięcia i tak dzień (spadkiem o 0,4 proc.) zakończył.
We wtorek GPW nie miała wyboru. Duże wzrosty indeksów na europejskich giełdach i oczekiwanie na podobne zwyżki w USA musiały przełożyć się na zachowanie naszego rynku. Widać było jednak, że brak fundamentalnych podstaw do wzrostów europejskich indeksów nasz rynek hamuje. Dopiero tuż przed rozpoczęciem sesji w USA, kiedy wszędzie widać już było euforię, również u nas popyt mocniej nacisnął. Sesja zakończyłaby się umiarkowanym wzrostem WIG20, ale fixing podniósł indeks o około 10 pkt., dzięki czemu zakończyła się dwuprocentową zwyżką (na niewielkim obrocie).
W środę nasz rynek nadal zachowywał się gorzej niż inne rynki europejskie. WIG20 spadł i odrabiał straty bardzo niechętnie, ale udało się zakończyć dzień neutralnie. W czwartek reakcja na to, co od 3 dni działo się na europejskich parkietach i na duże wzrosty indeksów w USA nadal była bardzo nieśmiała. Indeksowi nie udało się nawet przekroczyć jednego procenta wzrostu, a jak tylko na chwilę indeksy w Europie się osunęły to nasz rynek natychmiast znacznie zmniejszył skalę tego i tak niewielkiego wzrostu. Dużo lepiej zachowywał się sektor mniejszych spółek (MWIG40). Rynek dużych spółek wyglądał nędznie (WIG20 rósł o pół procent, a BUX o ponad cztery). Ta beznadziejna sesja zakończyła się nawet spadkiem WIG20 o 0,1 proc., mimo że indeksy w USA mocno wtedy rosły. Interesujące było to, że przy tak dużym marazmie dynamicznie rósł obrót. Najwyraźniej niektórzy posiadacze akcji obawiali się powrotu do spadków na rynkach światowych i sprzedawali akcje korzystając z najmniejszych nawet wzrostów. W piątek obrót spadł, ale rynek nadal zachowywał się bardzo słabo.
Na rynku walutowym reakcja na wynik wyborów prezydenckich była dość wyraźna, ale jednodniowa. Bronisław Komorowski uważany jest lepszego dla rynków finansowych, bo zapewni spokój na linii rząd – prezydent i (teoretycznie) będzie sprzyjał reformom. W sytuacji, kiedy w USA nie było sesji taka sytuacja mogła sprokurować jednodniową reakcję na rynku walutowym. Rzeczywiście złoty się umacniał mimo niepewnej sytuacji panującej wtedy na giełdach i mimo spadku kursu EUR/USD. Kursy EUR/PLN i USD/PLN spadły o około jeden procent. We kolejnych dniach złoty nadal się umacniał. To już zdecydowanie nie polityka pomagała naszej walucie. Wzrost kursu EUR/USD i duże wzrosty europejskich indeksów giełdowych, czyli znaczna poprawa nastrojów sygnalizowała wzrost apetytu na ryzyko. To zawsze pomaga naszej walucie. To, czy ten trend zostanie utrzymany zależy od reakcji rynków amerykańskich na publikowane raporty kwartalne spółek.
W nadchodzącym tygodniu w Polsce również zobaczymy raporty makroekonomiczne. Nie będą miały wpływu na zachowanie rynków, ale bilans płatniczy oglądany od strony relacji eksport/import pokaże jak zachowuje się nasza gospodarka w relacjach z innymi państwami. Pamiętać trzeba, że to dzięki eksportowi netto w 2009 roku nasz PKB wzrósł. Dowiemy się też, jaka była w czerwcu inflacja CPI, ale na razie inflacja nie ma najmniejszego znaczenia. Interesujące mogą być dane o zatrudnieniu i przeciętnym wynagrodzeniu, ale trzeba pamiętać, że rozdęte latem zatrudnienie tymczasowe bardzo wykrzywia obraz sytuacji.
Dlaczego nasz rynek akcji zachowywał się tak źle? GPW ma czasem takie dziwne okresy, ze stara się być mądrzejsza od innych giełd. Traktuje bardzo podejrzliwie nagłe wzrosty indeksów w USA, bo przecież odbicie w stanie wyprzedania nie musi sygnalizować dłuższego okresu wzrostów. Skoro nasz rynek przyjął tym razem taki właśnie schemat to mamy dwie możliwości. Albo popyt uderzy w najmniej oczekiwanym momencie albo poczeka na krótkoterminowa korektę spadkową w USA i uderzy dopiero po niej. Najmniej prawdopodobne jest załamanie.
Jeśli spojrzy się na wykres WIG20 to widać, że indeks od kwietnia jest w kanale trendu spadkowego i testuje jego górne ograniczenie. Jeśli je pokona to ruszy szybko na północ. Gdyby pokonał też 2.440 pkt. to będzie sygnał, że zaatakuje też szczyt na 2.620 pkt. Mniej prawdopodobny jest scenariusz z przebiciem w dół poziomu 2.260 pkt. Gdyby jednak się zrealizował to indeks bardzo szybko ruszy do dolnego ograniczenia kanału, czyli w okolice 2.100 pkt. Decyzja zostanie podjęta w tym tygodniu, a podstawą do jej podjęcia będzie reakcja rynków amerykańskich na publikację raportów kwartalnych spółek. Zakładam, że będzie pozytywna.
Wykresy:
Niemiecki XETRA DAX utworzył formację gwiazdy porannej, która jest sygnałem kupna, ale najprawdopodobniej wzrost był falą B, a teraz trwa spadkowa C lub korekta się zakończyła. Wsparcie na 5.799 pkt. Opór na 6.097 pkt.
Francuski CAC-40 utworzył formację gwiazdy porannej, która jest sygnałem kupna, ale najprawdopodobniej wzrost był falą B, a teraz trwa spadkowa C lub korekta się zakończyła. Opór na 3.609 pkt. Wsparcie na 3.483 pkt.
Węgierski BUX zakończył korektę przebijając się przez linię trendu spadkowego, czym dał sygnał kupna. Na wykresie można też dopatrzyć się formacji podwójnego dna (też sygnał kupna). Wsparcie na 21.661 pkt. Opór na 23.310 pkt.
WIG w korekcie ponad rocznych wzrostów. Od połowy kwietnia w kanale trendu spadowego. Jeśli przebije 39.000 pkt. to będzie znaczyło, że jest w jej fazie C. Wsparcie na 39.000 pkt. Opór na 42.020 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał wstępny sygnały kupna.
WIG20 w korekcie ponad rocznych wzrostów. Od połowy kwietnia w kanale trendu spadowego. Jeśli przebije 2.260 pkt. to będzie znaczyło, że jest w jej fazie C. Wsparcie na 2.260 pkt., a potem w okolicach 2.200 pkt. Opór w okolicach 2.337 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał wstępny sygnały kupna.
MWIG40 w korekcie ponad rocznych wzrostów – prawdopodobnie w jej fazie C. Opór na 2.450 pkt. Wsparcie na 2.358 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał wstępny sygnały kupna.
SWIG80 w korekcie i wraca do poprzednio obowiązującego kanału trendu bocznego. Opór na 11.502 pkt. Wsparcie na 10.970 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał wstępny sygnały kupna.
TRIN dał sygnał kupna.
Indeks cenowy wybił się z korekty będącej trendem bocznym, co AT uznaje za sygnał kupna. Teraz w korekcie. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał wstępny sygnały kupna.
Kontrakty kontynuują korektę. Jeśli przebije 2.220 pkt. to będzie znaczyło, że jest w jej fazie C. Wsparcie na 2.250 pkt. Opór na 2.344 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał wstępny sygnały kupna.
Bioton wrócił do trendu spadkowego. Opór na 0,22 zł. Wsparcie na 0,18 zł. BRE w trendzie bocznym. Teraz kieruje się w stronę dolnego ograniczenia. Opór na 264,50 zł. Wsparcie na 221 zł. BZ WBK znowu opuścił kanał trendu wzrostowego, co jest sygnałem sprzedaży. Wparcie na 180,70 zł. Opór na 218 zł. Cyfrowy Polsat wyszedł dołem z trendu bocznego dając sygnał sprzedaży, ale teraz znowu wszedł w trend boczny. Wsparcie na 14 zł. Opór na 15,20 zł. Getin wyłamanie z trójkąta dało sygnał kupna. W kanale trendu wzrostowego, ale naruszył dolne ograniczenie. Jeśli potwierdzi to da sygnał sprzedaży. Wparcie na 9,15 zł. Opór na 10,45 zł. GTC wyrysował formację podwójnego dna, co było sygnałem kupna, ale ją zanegował, więc średnioterminowy trend boczny jest kontynuowany. Wsparcie na 19,75 zł. Opór na 24,15 zł. KGHM w ostatniej fali zwyżki rozpoczęła korektę. Opór na 103,60 zł. Wsparcie na 85 zł. Lotos odbił się od szczytu, co grozi powstaniem formacji podwójnego szczytu. Opór na 33,50 zł. Wsparcie na 27,30 zł. PBG opuścił kanał trendu spadkowego generując sygnał kupna, ale teraz wraca do trendu bocznego. Wsparcie na 205 zł. Opór na 238 zł. PGE pokonał linię trendu spadkowego i tym samym dał sygnał kupna. Wsparcie na 20,31 zł. Opór na 21,45 zł. PGNiG pokonał dolne ograniczenia szerokiego kanału trendu wzrostowego dając sygnał sprzedaży. Wsparcie 3,15 zł. Opór na 3,65 zł. Pekao w łagodnym kanale krótkoterminowego trendu spadkowego. Wsparcie na 149,20 zł. Opór na 173,50 zł. PKO BP opuścił kanał trendu wzrostowego dając sygnał sprzedaży. Opór na 39,30 zł. Wsparcie na 35 zł. PKN naruszył dolne ograniczenie kanału trendu wzrostowego, co należy uznać za sygnał sprzedaży. Wsparcie na 35,50 zł. Opór na 38,27 zł. Polimex w kanale trendu wzrostowego – dąży do dolnego ograniczenia. Wsparcie na 4,14 zł. Opór na 5,00 zł. PZU jest krótko na parkiecie, co utrudnia szukanie formacji. Anulował wyjście górą z trójkąta, czym anulował też sygnał kupna. Czekamy na nowy ślad. Wsparcie na 347 zł. Opór na 364,80 zł. Asseco anulował formację RGR wracając do trendu bocznego. Opór w okolicach 58,35 zł. Wsparcie na 50,50 zł. TPSA w bardzo długoterminowym kanale trendu bocznego. Opór na 15,35 zł. Wsparcie na 14 zł. TVN w kanele trendu spadkowego. Opór na 16,80 zł. Wsparcie na 15,20 zł.
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianych rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy, m.in. nie zawiera konkretnej wyceny instrumentu finansowego, nie opiera się na żadnej metodzie wyceny, a także nie określa ryzyka inwestycyjnego. Jest tylko i wyłącznie osobistą opinią autora. Zgodnie z powyższym serwis Stooq oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.
Sąsiednie artykuły
|
|
|
